El Banco Central logró su meta del programa monetario para diciembre. A mediados de mes, la entidad que preside Guido Sandleris había informado que pretendía seguir sobrecumpliendo el crecimiento cero de la base monetaria tal y como lo había hecho en octubre y noviembre -que en el mes de diciembre tenía una corrección estacional del 6%- y terminó el año con un margen de más de $16.000 millones.

Para Matías Caraguti, economista en jefe de Management and Fit, "estimando la evolución de la base monetaria en función de los resultados de la licitación de Leliq, el Banco Central sobrecumpliría la meta por casi $16.000 millones, precisamente, la cifra que estimaban desde la entidad". Similar fue la estimación del director de EcoGo, Martín Vauthier, quien la ubicó más cerca de los $17.000 millones.

Para lograr este objetivo, el Central terminó sacrificando la baja de la tasa de interés de las Leliq. En todo diciembre la tasa promedio cayó solo 150 puntos básicos, cuando un mes antes la baja había sido de 730 puntos.  

"La otra cara de esta moneda es una tasa de interés de referencia que apenas perfora el 60% anual. Es una tasa que complica el ya golpeado nivel de actividad, pero necesaria a su vez para sostener el (frágil) equilibrio en el mercado cambiario. Por cómo se perfila el 2019, empieza a notarse cierto consenso en que el recorte de tasas será lento", acotó Carugati.

Puntualmente, este viernes vencían $207.401 millones de Leliq y en la licitación de hoy Banco Central adjudicó $216.931 millones de valor nominal a una tasa promedio de 59,25% nominal anual. De esta forma, el Banco Central terminó el año con un stock de Letras de menos de $723.000 millones.

En tanto, y a contramano de lo que sucedió con las monedas de países vecinos, el dólar bajó 60 centavos en una jornada de mucho volumen operado y cerró a $38,85 en el promedio de las pizarras de bancos comerciales y casas de cambio. En el Banco Nación, cerró a $38,80 para la punta vendedora.

"Hoy es importante destacar que el mercado no solo movió de contado casi 459 millones de dólares, sino que aparte de3 los "swaps cambiarios "y operaciones "MEP" se contabilizaron una cifra inusual de "compra-venta de billetes" entre entidades financieras y empresas, de 400 millones de dólares", señaló Fernando Izzo de ABC Mercado de Cambios.

"A todas luces está visto que el negocio viene en todos estos últimos meses pasando por la tasa de interés en pesos, que tanto los bancos como empresas locales y extranjeras, además de fondos de inversores y particulares, están vendiendo la divisa y colocando en la moneda local, a tasas en estos momentos alrededor de 45%TNA. El dólar en contrapartida no tiene atracción para negocios más que depositar en Letes por emisión primaria, más títulos públicos y/o bonos en dólares en una variedad de activos", agregó el especialista.

En el mercado mayorista se negociaron 1.111,4 millones de dólares spot y otros 135 millones de futuros con fuerte preponderancia de la oferta, lo que hizo retroceder la cotización a $37,70. De esta forma, el dólar mayorista terminó el mes con una baja de 2 centavos, pero con una suba interanual de 102,15% o $19,81 centavos.